《国际财务管理》习题
1、外汇市场有关报价如下：
纽约 DM/＄ 1.5020 1.5030
纽约 ￡/＄ 0.5875 0.5885
伦敦 DM/￡ 2.5610 2.5620
要求：若投资100万美元，应如何套汇获利？
2、预期马克对美元会升值，于1月10日购买两份3月份到期的马克期货合约（每份125000马克），购买价为＄0.5841/DM,。在3月7日，决定再将原有合约卖掉，卖价为＄0.6012/DM。 要求：（1）该项投资的损益是多少？上海周边最美自驾游路线
（2）若3月7日卖价为＄0.5523/DM，则损益又是多少？钱塘江大潮观潮时间
3、某美国公司员工将于四个月后赴瑞士，估计在8月1日需要500000瑞士法郎费用。该公司决定购买4份9月到期的瑞士法郎期货合约（每份125 000SF ），买价＄0.6502/SF，当日瑞士法郎即期汇率＄0.6417/SF。8月1日那天9月份到期的瑞士法郎期货合约价格＄0.7055/SF，当日即期汇率＄0.6998/SF。 要求：（1）该公司购买500 000瑞士法郎所花的美元成本是多少？
（2）若8月1日那天 9月份到期的瑞士法郎期货合约价格为＄0.6135/SF，当日即期汇率为＄0.6074/SF，则公司所花的美元成本又是多少？
4、某公司应付账款125 000瑞士法郎，6月初到期。公司决定在4月1日购买两份6月份到期的瑞士法郎买权合约执行价格＄0.6600/SF，买价＄0.0098/SF。6月1日，该公司用对冲的方式结束合约，卖价＄0.0130/SF。当日即期汇率＄0.6710/SF。
要求：（1）试问试购买125 000瑞士法郎的实际美元成本为多少？
（2）若6月1日卖价为＄0.0043/SF，当日即期汇率＄0.6639/SF，则实际美元成本为多少？
5、某公司应收账款300 000英镑，5月31日到期，公司决定于2月1日采用六个月到期的货合约避险，在5月31日将合约对冲结束。
2月1日卖出5份6月份到期的英镑期货合约，价格＄1.6510/￡，5月31日买回冲销，合约价格为＄1.6400/￡，当时汇率为＄1.6325/￡。
河北蔚县旅游景点大全 要求：（1）该公司卖出300 000英镑所得的美元收入为多少？
（2）若5月31日，期货合约价为＄1.6626/￡，当日即期汇率为＄1.6580/￡。则公司的美元收入是多少？
6、某公司应收账款250 000马克，9月1日到期，公司决定于7月1日购买4份9月份到期的马克期权合约，执行价格为＄0.61/DM，买价为＄0.0028/DM；9月1日对冲，卖价＄0.0230/DM，当日即期汇率＄0.59/DM。
要求：（1）该公司从应收账款共获得多少美元?上海迪士尼酒店价格
（2）若9月1日，卖价＄0.0001/DM，汇率＄0.62/DM.，则获得多少美元？
7、1992年9月的货币危机中，英格兰银行在1英镑兑换2.78马克或1.912美元时，从德意志银行借入330亿德国马克。在外汇市场上将德国马克出售，换四英镑，但并没有阻止住英镑的贬值。
英格兰银行是按照危机后的汇率DM2.50/￡来偿还这些马克的。此时，美元兑英镑的汇率为＄1.782/￡。
要求：（1）在这期间，英镑对马克、美元升贬值多少？
（2）按美元计算，英格兰银行的干预成本是多少？
8、假设欧洲货币体系内法国法郎和德国马克的中心汇率分别为FF6.90403/ECU，DM2.05853/ECU。
要求：（1）法郎与马克的交叉汇率为多少？
（2）根据中心汇率上下2.25%的浮动范围，法国与德国干预的上下限大概是多少？
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西街 （3）在新的15%浮动范围内，法、德干预的上下限是多少？
9、某荷兰公司向法国出口，在90天后将收到300万法国法郎，现在汇率为NLG0.3291/FF。欧元的兑换率：NLG2.20371/￠，FF6.55957/￠。
要求：（1）计算两种货币的交叉中心汇率。
（2）根据对问题（1）的回答，法，荷都在其中心汇率上下限15%内浮动，则荷兰公司应收账款上损失多少？
（3）若上下限为2.25%，重新计算问题（2）
（4）若你不知道当前交叉汇率，重新计算问题（3）。
10、假设3月20日的欧元远期卖出价是＄0.9127，同时IMM的在3月20日交割的马克期货合约的价格＄0.9145。
要求：（1）是否存在套利机会？套汇者如何从中获利？
（2）每份期货合约的利润是多少？（合约金额￠125 000）
11、花旗集团卖出一份欧元看涨期权，合约金额￠500 000，期权费为＄0.04/￠，如果协定价格为＄0.71，而到期日的即期价格是＄0.73。
要求：花旗集团的看涨期权的利润/损失是多少？
12、你若购买了三份费城交易所的6月份的欧元看涨期权（每份￠62500），协定价为90，期权费为2.3 （￠/＄）
要求：（1）不考虑佣金，这三份合约总的美元成本是多少？
（2）在三个期权合约对￠187 000保值，你最多将支付多少？
（3）60天后你以3.8（￠/＄）的价格卖出，买卖的佣金都是每份合约＄5，支付期权费的机会成本是8%，你净收益多少？
13、1988年5月，WDP（迪斯尼）向日本投资者出售从东京迪斯尼乐园收取的20年预计的日元特许经营费，按6%贴现，现金流的现值930亿日元。迪斯尼将销售净值换成美元投资于10%的美元债券。CFO说：“我们按6%贴现得到资金，按10%投资，一笔交易将将我们的日元的特许经营费的波动进行了套期保值。”根据这段话回答：
（1）销售时，汇率￥124/＄，迪斯尼从出售日元净额中实际获得多少美元？
（2）说明迪斯尼的叫一个货币互换之间的等价关系。（图示）
（3）评价CFO的话，迪斯尼通过这项交易享受了免费的午餐吗？
