浙江万里学院商学院
课程名称 :《证券投资实务》
学院: 商学院 授课时间: 专业与班级:
2010-2011 学年 第一学期 金融 094 班
组长姓名（学号）: 胡亚森 任课教师: 徐新华
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提交日期: 2011 年 12 月 22 日
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1.1 产业结构
医药行业主要有：基本药物、化学药领域、生物技术药物领域、中药领域、医疗器械领 域。 我国医药行业发展中结构不合理的问题长期存在，自主创新能力弱、整体技术水平不高、 特别是产品同质化严重、 生产集中度低等问题十分突出。 此次三部委联合发布的加快医药行 业结构调整的指导意见提出了调整“产品、技术、组织、区域、出口”结构5大具体目标，旨 在逐步改善这一现状。 龙岩新罗十大旅游景区1.2 产业增长趋势
我国经济结构正向消费时代转型，爆发性增长机会将集中在消费相关行业。城镇化的推 进和政策的支持是医药行业发展的两大有利因素。城镇化的稳步推进，将成为医药市场扩容 和行业快速成长的强大推动力量。众多的支持政策和大笔投入，将为医药行业带来新的发展 良机。 在医药板块细分行业中，生物制药板块业绩领跑，中药、化学制剂板块增长迅速、化学原 料药板块表现一般。国家医药政策的扶持对医药产业链的各个环节产生了直接的拉动作用, 基层医疗市场的需求得到初步释放。 从需求角度分析，随着人口老龄化趋势的出现，慢性病的发病率提高，医药市场格局也将 发生重大变化，心血管、肿瘤等慢性病药物将取代过去10年的抗生素，成为医药企业未来最大 的利润增长点。
泉州开元寺2、公司治理结构分析
2.1 股权结构分析
这是2011年6月30日康美药业的十大股东，从他们所占的总股本比例来看，康美药业即 没有股权高度集中也没有股权高度分散， 而是拥有较大的相对控股股东， 同时还拥有其他大 股东。
2.2 经理层状况
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旅游论坛是核心期刊吗以上是康美药业的高层人员以及他们所从事的职业和任职日期， 康美药业的高层人员基 本层面还是不错的。 马兴田，37岁，广东省普宁市人，澳门科技大学工商管理硕士、在读博士生，工程师职 称，广州中医药大学兼职教授，担任广东康美药业股份有限公司第三届董事会董事长、总经 理职务，是揭阳市、普宁市政协常委，普宁市第十、十一届人大代表；荣获"全国 劳动模范 "、"2005年度中国十大工商英才"、"广东省五四青年奖章"、"广东省优秀民营企业家"、" 广州军区爱国拥军民营企业家"等荣誉称号；现担任广东省海外联谊会副会长、广东省工商 联常委、广东省医药协会副会长、揭阳市民营科技协会理事长、普宁市药业商会会长等社会 职务。 许冬瑾，工商管理硕士，主管药师、经济师，揭阳市人大代表和普宁市政协委员,1999 年被评为揭阳市优秀女企业家，广东康美药业股份有限公司发起人之一，持有广东康美药业 股份有限公司股票290万股。历任广东康美药业股份有限公司第一、二届董事会董事、副总 经理，现任康美药业股份有限公司副董事长、副总经理。
2.3 “ 三会”的运行情况
根据康美药业股份有限公司 2010 年年度报告： 公司“三会”运作规范，股东大会、董事会及监事会的召开及重要事项的审议流程，均按 照《公司法》《上市公司治理准则》《公司章程》等相关法律或规章制度执行，未发现有违 、 、 反相关规定、运作不规范的情况。公司每年均按要求如期召开年度股东大会，特别事项须经 股东大会审批的则召开临时股东大会； 应提交股东大会审议的事项， 包括公司年度财务预算 报告、重大投资等，公司均按相关规定提交股东大会审议；公司每次召开股东大会均在规定 时限内发出股东大会通知，并在通知中明确审议事项，没有发生审议未公告议案的情况；公 司对参会的股东有明确的要求，包括明确授权事项、签署授权委托书等，每次股东大会公司 控股股东都亲自参会并投票；按规定进行公开计票；公司股东大会选举董事、监事时均采用 累积投票制；公司股东大会召开时，公司全体董事、监事均出席会议，高管人员列席会议， 并切实做好“三会”的会议记录工作，会议记录详实，相关人员均在会议记录上签名。公司所 有重大事项均按规定提交董事会或股东大会审议， 不存在重大事项先实施后审议的情况。 公 司董事会召开及决策程序规范， 召开的通知时间符合规定， 事前均有向董事提供议案相关的 详细资料， 并对议题进行分项表决。 公司独立董事能够勤勉尽责， 充分发挥制约、 监督作用， 在审议重大事项前能够对所议事项进行深入研究及充分考察论证， 能够单独发表不同看法或 意见； 独立董事每年均有按相关规定参与公司年报的审核工作， 与公司管理层及会计师作充 分沟通，能够提出建议或意见，并有会议记录。董事会设置了审计委员会、薪酬与考核委员 3
会、 提名委员会及战略委员会等四个董事会专门委员会。 董事会能够对公司经理层行使职权 进行有效的监督和控制。 公司制定了 《总经理工作细则》 等制度。 公司经理层职权设置合理， 高管人员分工明确，职责权限清晰，公司的经营班子会议能够定期召开，并有规范详细的会 议记录。 公司监事会能认真履行自己的职责， 对公司的经营、 财务、 重大决策事项以及董事、 高级管理人员履行职责的合法合规进行监督。监事会人数和人员的构成均符合 《公司法》 等法律法规的规定，监事为会计和管理方面的专业人士，履职能力较强。
3、主营业务分析
3.1 主导产品
从上面的表中我们可以看出， 康美药业在2008年和2009年连续两年的主导产品都是药品 贸易，而到2010年康美药业的主导产品慢慢的转向中药饮片和中药材贸易。至于到了2011 年，康美药业中药饮片实验室获发改委授牌。2011年11月30日， 康美药业6000吨产能的成 都中药饮片基地本月正式投产， 标志其在四川基地布局已经初显成效。 可想而知康美药业的 主导产品转向了中药饮片。 3.2 市场营销
康美药业与多所高等院校及科研机构建立了长期合作关系，设立了省级企业技术中心， 并承担了广东
省中药饮片技术工程研究开发中心项目的建设， 广州中医药大学在康美药业设 立了教学基地。作为一家已通过 GMP、GSP 认证，及 ISO9001、ISO14001、ISO18000管理体 系国际认证的上市企业， 为构筑畅通营销渠道， 康美药业以我国十大中药材专业市场——中 国普宁中药材专业市场为依托， 投资近亿元建设了目前全国最大、 最具现代化规模的康美药 业普宁中药饮片物流配送中心。 物流配送中心总建筑面积超过10,000平方米， 依托专业交易 平台， 经营各类、 各种包装规格的中药饮片4000余种。 并配备自动化立体货架、 自选式货架、 机械化搬运设备、计算机自动识别系统、监控管理系统等现代化管理体系及相应配套设施， 严格按照 GSP 经营管理，充分保证中药饮片的高品质，并快捷准确地配送到连锁店、零售商 及各医疗机构，是一家集中药饮片代理、仓储、配送、第三方物流于一体的大型医药商业中 心。 由此来看康美药业有一个很好的营销策略方案。
4、公司竞争力分析
4.1 未来发展的潜力
2011年11月17日，康美药业中药饮片实验室获发改委授牌。据了解，该中心围绕广东 省中药饮片产业发展的创新能力较低、质量控制力度不够、质量标准不规范、产品生物利用 度低等问题， 针对中药现代化技术的迫切需求， 开展中药饮片前沿生物技术、 中药复方颗粒、
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超微饮片等研究，突破中药提取分离、质量过程控制、安全性评价等关键技术，建设中药现 代化加工、分析检测、制剂技术、安全性评价等创新研发平台。 中药饮片国家地方联合工程实验室将主要围绕实现中药现代化进行开发研究， 采用现代 中药工程技术，开展中药饮片产业化技术的改进与制备研究，提高药效与降低副作用，研究 超微饮片制备技术及在线控制技术、 中药质量及安全性评价技术、 纳米乳制剂技术及生物工 程等技术，实现中药饮片现代化和产业化。 2011年11月30日， 康美药业6000吨产能的成都中药饮片基地本月正式投产，标志其在 四川基地布局已经初显成效。 从上面所说的来看，康美药业在中药饮片上有强有力的发展趋势
长隆动物园门票价格表世界各国的旅游胜地4.2 与同行业竞争比较
康美药业的流通 A 股市场值在行业中的排名是第四位，市盈率只有34.25远远低于总体 医药的90.41，被低估了，所以对康美药业的未来很有信心。
牛首山
从上面的表中我们不难看出康美药业在2011年9月和6月的主营收入和净利润增长率的 表现上还是不错的，排名都在行业中比较靠前，和行业的平均值相比更是远远的超出。所以 康美药业在行业的竞争方面还是具备了很高的优势。
5、财务分析
5.1 主要财务指标分析
主营业务收入：康美药业的主营业务从2008年到2011年分别是：172716.42万元， 237716.09万元，330880.16万元，427273.99万元。他的主营业务收入逐年增加四年间翻了 两倍多。 净利润增长率：高/低表明公司增长能力强/弱，前景好/差。该指标的最近一期行业平 均值： 25.90%， 康美药业从2008年到2011年的净利润增长率分别是64.74%、 70.24%、 42.67%、 35.90%。都超过了25.90%，说明康美药业增长能力强，前景好。 净利润现金含量：高/低表明公司收益质量良好/差，现金流动性强/弱。该指标的最近 一期行业平均值：-46.38%，从2008年到2011年康美药业的净利润现金含量分别是1.02%、 23.82%、93.52%、41.10%。可以看出康美药业收益质量好，现金流动性强。
5.2 财务比率分析
短期偿能力： 康美药业在2009年到2011年的流动比率 （流动资产/流动负债） 分别为3.11、 2.82、7.31，一般认为，生产企业合理的流动比率为2比较安全。从数据上来看康美药业在
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