购背后的资本局
受益于各种购物节，我国电商行业近十年来取得了高速发展。
受益于新冠肺炎疫情红利，消费者对生鲜到家的需求激增，让生鲜电商获得了抢占低等级城市及中老年用户市场的机遇，吸引互联网巨头们纷纷加码入场，但同时也在社会各界掀起了一场关于反垄断的大讨论。
日前，《中国商界》杂志社战略合作单位企查查大数据研究院推出了《2020年社区团购投融资数据报告》，盘点社区团购的投融资现状及巨头们的资本图谱。 行业总融资额已超260亿元
2020年同比猛增356.3%
社区团购源于社区电商，最早深耕社区流量的是便利店、物业互联网公司
社区团购的萌芽最早源于社区电商。早在
2014、2015年，各种社区电商服务就已经遍地开花，
例如与体彩店合作，搭建社区020服务平台的"咕
啦电商”；再比如瞄准我国社区连锁便利店空白的
"购百特”；还有房地产公司孵化的以物业为基础，
定位于智慧社区服务的"爱助家”。
资本早就盯上了这些精耕社区流量的新实力。
从投资方来看，京东在2015年就已关注社区电商赛道，但遗憾的是，该赛道并没有跑出独角兽。
二、十荟团、兴盛优选、同程生活三足鼎立，互联网巨头频频布局 社区团购创业"老玩家”一阿里巴巴投资的十
荟团、背靠腾讯的兴盛优选、同程集团旗下的同程生活，
堪称去年最具代表性的社区团购融资主角。
2020年十荟团拿到四笔融资，既有投资方继续加
注，比如"漠策资本”四次追投，诚挚相守；又有新
资本鱼贯而入，最新一轮（截至2020年H月30B）
融资的投资方高达10个，其中阿里巴巴系二次加码。
2020年，兴盛优选、同程生活拿到两笔融资，腾
讯、京东押宝兴盛优选，腾讯投岀8亿美元，京东投
出7亿美元。同程生活由同程资本领投，2020年一共
拿下2亿+美元融资。此外，还并购了同在苏州的社
区团购平台邻邻壹。
通览2020年社区团购赛道的投资方，阿里、腾讯、
同程、滴滴、京东这些互联网巨头的身影频频出没，
—三足鼎立、两雄争霸的竞争格局正在形成。
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三、2020年融资金额超百亿元，同比增长356.3%
如果说2014、2015年是社区流量被重视的1.0
时代，那么2020年便是资本高度重视社区流量的2.0
时代。
企查查数据显示，2014年以"爱鲜蜂”"中
商惠民”为代表的产品开启了社区团购赛道投融资
的先河。直至2017年，社区团购赛道的融资笔数
和融资金额的表现均一般。
2018年是社区团购的融资高峰期，公开融资
事件达23起，但披露融资金额不过16.7亿元；
2020年社区团购公开融资事件达19起，是历年来
的第二高，但2020年社区团购披露融资金额高达171.7亿元，同比增长356.3%，创下了历史新高。
2020年全行业出现三起并购
百团大战临近尾声
从融资轮次来看，
2018年的社区团购赛道以天
使/种子轮、Pre-A至A+轮融资事件为主，各有9
起和11起；2020年，C轮以上融资事件有7起，该
赛道头部企业的融资历程基本已行至中途，过去几年
的百团大战对玩家进行不断洗牌，十荟团、兴盛优选、
同程生活、多点Dniall这些能够走到C轮的企业不容
小觑。
值得注意的是，2020年社区团购赛道出现3起
并购，分别是同程并购邻邻壹、滴滴并购橙心优选、
京东并购美家买菜，这导致社区团购的行业局势进一
步明朗化。
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三、同城生活、十荟团、兴盛优选融资次数最多，背靠巨头好乘凉
企查查数据显示，背靠互联网巨头的同程生活（同程）、十荟团（阿里）、兴盛优选（腾讯、京东）、 爱鲜蜂（美团）的融资次数最多。
值得注意的是，即便是融资次数靠前的爱鲜蜂，在2019年也曾被爆出搬离原办公场所，疑似停止运营。 但据企查查App 透露，目前仍是存续状态。2020年11月12日，由于“登记经营场所无法联系"，爱鲜蜂被 标注经营异常。（图1）
三、兴盛优选披露融资金额达100亿元，接近全行业一半
从披露融资金额前10的社区团购产品来看，社区团购赛道一共80起投融资，总公开披露金额超过260 亿元，而兴盛优选公开披露金额达100多亿元，占全行业的接近一半。（图2）选好货
你我您社区购
同程生活
十荟团
兴盛优选
爱鲫蜂
多点Dmall
松負拼拼
邻邻査
食7会
中ift 黙民
订单兔
2014-2020年融资次数TOP10社区团购产品
岑直移动互联
Source ：企介金，2014年-2020年 12丿J16日
统计口径：严斛觸介包含■社区⑷豹"，以及产鬲前介包含"社区电角"冃包含■生*T
图1
图2
2021
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173家市场主体：
平均注册资本754.8万元，长沙成第一战场
事实上，在聚光灯下的主角们之外，一大批“配角"们也正跑步入场。
企查查最新数据显示，截至2020年年底，我国共有173家社区团购相关市场主体，其中个体工商户57家。
除了兴盛优选、十荟团、同程生活等头部互联网企业外，还有很多实体零售企业和草根创业者也开始加入到
社区团购中，抢占市场资源红利。
2015年进入发展快车道，2020年新成立34家
从173家市场主体的成立时间来看，2015年之前社区团购尚且无人问津，仅有15家。2015年开始，行业进入发展快车道，当年新成立市场主体达到13家，随后2016年迅速上升至25家。最近三年来，每年新
注册市场主体均超过30家，其中2020年以来新成立34家。（图3）
湖南独占鳌头，长沙成第一战场
从地区分布来看，173家社区团购相关市场主体共分布于27个省（区市）。湖南省以29家独占鳌头，遥遥领先于第二名的广东（18家）。其中，长沙市共有11家，成为全国社区团购相关市场主体最多的地级市。
作为社区团购的发源地，长沙也是头部玩家兴盛优选的大本营。11月，美团优选、多多买菜、橙心优选相继在长沙开城，围堵兴盛优选。巨头们依靠引流、砸钱、补贴，在团长、仓储、物流、供应链等各方面
迅速渗透，开启了硝烟弥漫的长沙"巷战”。（图4）
总注册资本8.68亿元，平均每家754.8万元
除去57家个体工商户之外，企查查针对社区团购其余116家企业的注册资本进行了统计分析。数据显示，注册资本总额达到&68亿元，平均每家754.8万元，中位数为200万元。注册资本最高的是江苏先农电子商
务有限公司，为1.51亿元，其最初是一家农产品电商公司，其后依托便利店、零售商店朝社区团购的业务延
伸；注册资本最低的则是达拉特旗倍尔鲜商贸有限公司、佛山市红柑科技有限公司两家企业，仅有3
万元。102〔2021
