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作者：张咏梅 刘玥
来源：《航空财会》2022年第03期
摘要随着企业间竞争白热化加剧，价值的创造仅靠单方企业来实现已远远不够。合作则可以通过扩大市场份额实现规模经济，从而提高可持续发展能力。因此，以合作为基础的价值共创是企业赢得竞争所需资源的关键。本文以腾讯入股同程艺龙为例，剖析两家公司的共创对合作创新绩效的正面影响，表现为同程艺龙的价值增值以及腾讯业务范围的进一步扩大。同时针对同程艺龙对腾讯的依赖关系可能带来的价值共毁，分析此情形下同程艺龙可能面临的问题并提出相应建议。成都旅游号码
关键词 价值共创；合作创新绩效；价值共毁
DOI： 10.19840/jki.FA.2022.03.013
中国十大湖泊 当前我国经济面临下行压力，共享經济作为解决当下痛点与难点的方式之一，备受关注。共享经济背景下价值共创是指借助于技术平台，整合各利益相关者资源，在满足客户需求的同时实现企业价值增值的理论，其本质是互联网为用户提供了“场景”，再去提供场景相关的一切技术的、产品的、服务的能力，去帮助赋能的对象做好自己的业务，最终实现价值变现[1-3]。那么可以从哪些方面来衡量不同主体间的价值共创是否成功呢？作为企业最本质的经营目标，盈利能力是最传统也是最基本的衡量指标，包括营收、利润等财务绩效体现。除了财务指标，行业地位、活跃用户数、投资网布局以及社会责任等非财务指标在衡量共创价值时也同样重要[4-5]。另外，作为一个资源整合的过程，价值共创需要来自合作双方甚至多方资源的投入。如果任意一方缺乏能力去使用自身或企业提供的资源，或者由于目标不一致产生无意识的资源滥用，又或者在交互过程中实施损人利己的行为，都有可能导致价值共创的失败，也就是价值共毁。只要在互动过程中有任何一方价值的实现没有达到最优，我们便称之为价值共毁[6-7]。
在传统的价值创造观点中，产品价值仅来源于生产者，消费者只是产品价值的被动接受者与消耗者。而价值共创理论认为，消费者是价值创造的第一责任人，与生产者互动并参与到价值形成的过程中使企业获得竞争优势[8-9]。目前主流的价值共创观点“基于消费体
验和基于服务主导逻辑”都认为创造的价值来源于企业与顾客的互动[10-11]。虽然消费者在价值创造的过程中发挥了重要的作用，但想要最终获得共创红利，实现双赢，企业的作用不容忽视。
当前企业和消费者之间的互动是价值共创研究的重点，着重强调消费者在生产及交易中的作用，而对于企业与企业之间的价值共创研究较少。相对于消费者，企业处于信息和资源的优势一方，重视企业间的互动对绩效的影响对于价值共创意义的完善至关重要[12]。另外，当前主流研究多关注价值共创的积极方面，对于价值共毁可能造成的不良影响涉猎甚少。针对目前关于价值共创的研究现状及存在的不足，本文以深圳市腾讯计算机系统有限公司（以下简称腾讯）入股同程艺龙为例，研究企业间的价值共创对双方合作创新绩效的影响。同时，在分析两个企业的共创过程对提高绩效的作用时，引入了价值共毁的概念，强调共创失败对企业的影响以及对如何避免价值共毁影响企业发展提出建议。
一、腾讯入股同程艺龙案例企业概况
（一）同程艺龙
同程艺龙是在2017年12月29日由同程网络与艺龙旅行网共同成立的公司，新公司整合了双方大交通、酒店等优势资源，打造更为领先的旅行服务平台。主要通过腾讯旗下平台、移动应用程序及网站在内的线上平台，为用户提供几乎涵盖旅游所有方面的全面创新产品和服务选择，包括交通、住宿预订及各种配套增值旅游产品及服务。2018年11月26日，同程艺龙正式在港交所挂牌。合并后的同程艺龙在大股东腾讯的流量加持下，业务量迅速提升，并实现了扭亏为盈。作为目前独家占用腾讯巨大流量的OTA平台，同程艺龙受到腾讯集团所有业务流量的支持，同程艺龙端的小程序能得到大力推广，2018年曾占据小程序排行榜第一名，并且钱包中“火车票机票”和“酒店”两个入口，都是由同程艺龙提供服务资源。
（二）腾讯
深圳市腾讯计算机系统有限公司成立于1998年11月，是中国最大的互联网综合服务提供商之一，也是中国服务用户最多的互联网企业之一，拥有、QQ等大流量社交平台。腾讯立足于打造涵盖多领域的投资生态圈以完善自身产业布局，目前投资范围已涉足文化娱乐、游戏、企业服务、电子商务、汽车交通、金融、旅游、新零售、社交、房产家居、
医疗健康、教育等多个领域。作为完善在线旅游布局的重要环节，腾讯分别在2011-2017年间多次投资同程艺龙，帮助同程艺龙飞速发展。
二、合作创新绩效分析
（一）同程艺龙创新绩效增长
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1.营业收入和净利润提升
腾讯入股前，同程艺龙在2015和2016年连续亏损9.16亿及21.39亿元；腾讯入股后，仅2017年一年同程艺龙就实现营业收入25.19亿元，获得净利润1.96亿元，实现扭亏为盈。销售成本的降低以及广告和推广费用的减少是公司扭亏为盈的关键。根据同程艺龙2018年公布的财报数据，全年收入为52.56亿元，同比增长108.65%；净利润为5.30亿元，同比增长170.41%。2019年同程艺龙实现营收73.93亿元，同比增加40.66%；获得净利润6.88亿元，同比增加29.81%[13]。职业学校排名前十有哪些学校
由于2020年新冠疫情在全球肆虐，国内旅游业受到了很大的冲击，尤其第一季度，线上旅游几近停摆，同程艺龙的住宿预订、交通票务等收入受影响较大。因此，本文在统计
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同程艺龙财务状况变化时仅选取了2015-2019年5年间的数据，以反映腾讯入股前后对同程艺龙的影响。虽然并未给出2020年的数据，但腾讯的流量红利仍是同程艺龙疫情期间的强心剂，尤其随着二三季度国内疫情逐步得到控制，旅游业也迎来强劲复苏，同程利用腾讯广泛的用户触达实行低线运营策略，并得到了市场的正向反馈，抢占了低线市场发展的先机。
2.广告及推广开支节约
图1反映了5年间同程艺龙总营收和净利润的增长变化，其中我们提到利润的增长主要得益于销售费用的降低，图2则揭示了同程艺龙广告及推广开支的变化情况。2015-2019年，
同程艺龙的广告及推广开支变化明显，分别为5.68亿元，13.58亿元，3.57亿元，12.05亿元和16.22亿元。其中2017年广告支出的大幅下降主要得益于腾讯的入股，腾讯作为国内最大的流量巨头之一，为同程艺龙提供了极其关键的流量入口，包括“钱包”“小程序”以及“手机QQ”。钱包拥有十亿活跃用户，在小程序支付的绑定下，同程艺龙也间接拥有了大批量的活跃用户，流量问题迎刃而解，销售费用也随之大幅度削减，仅2017年一年间就消减了10亿元。之后广告及推广支出的大幅上升与同程艺龙在全国大规模扩展业务有关。
