黑山谷图片
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7个超级发达国家*********************
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2022年10月9日周投资观点：
➢苏宁易购发布2022“十一”消费大数据，长假期间，苏宁全国门店订单环比+168%，绿节能家电消费环比增长98%，智能家居类商品消费环比增长95%。京东平台10月1日至3日电动榨汁杯、咖啡机、空气炸锅、面条机等厨房平均同比增速超过50%。 上海从10月1日起实施“上海市促进绿智能家电消费补贴政策”，对消费者购买绿智能家电给予一定补贴，每人最高能获得1000元的补贴，总额2亿元的补贴资金先到先得。消费券的发放和家电补贴的开启带动了家电产品的销售，国庆假期首日，上海地区苏宁易购门店销售增长四成，其中吸油烟、燃气灶等节能厨电品类销售同比增长76%，洗碗机、干衣机等升级类家电销售增长88%。
我们认为随着各地政府为拉动消费推出多样化消费券和家电补贴政策，叠加疫情改善线下门店客流量逐步恢复，家电消费有望逐渐呈现复苏态势。推荐关注家电龙头美的集团、海尔智家，重点关注小家电企业小熊电器、新宝股份、九阳股份、苏泊尔、倍轻松，关注清洁电器龙头科沃斯、石头科技。 ➢热泵作为高效率采暖设备，具有高经济性和环保性，我国热泵企业出口或将受益于海外需求快速增长。建议重点关注具备规模优势、渠道资源以及较大估值弹性的热泵龙头企业美的集团、海尔智家、格力电器；关注弹性标的日出东方、万和电气、申菱环境、海信家电；关注产业链公司海立股份、冰山冷热、大元泵业、春晖智控、三花智控、盾安环境。 ➢根据美的工业技术信息，美的Welling威灵高压超快充车用电动压缩机已正式量产，满足800V高压平台+12000rpm高转速+SiC半导体，具有强劲、可靠、静音的特点。美的正在从传统C端家电制造企业向B端多元化业务转型，目前美的已经在医疗、新能源车、楼宇、光伏等领域迈出了转型步伐。我们认为我国家电工业化及制造价值重估是板块长期逻辑，重点关注三花智控、盾安环境、合康新能、东方电热、德业股份、星帅尔，以及龙头美的集团、格力电器、海信家电。
➢东方电热发布Q3业绩预告，公司前三季度预计实现归母净利润2.3~2.4亿元，同比+183.0~195.3%；预计实现扣非后归母净利润2.1~2.2亿元，同比+152.5~164.5%。Q3公司预计实现归母净利润8400~9400万元，同比+135.5~163.6%；预计实现扣非后归母净利润7639~8639万元，同比+170.1~205.5%。
附近一日游景点推荐➢风险因素：宏观经济环境波动、原材料价格持续上涨、海内外疫情反复、汇率波动、市场终端需求严重下滑、出口景气度下滑等风险。
目录
一、核心观点 (4)
1.1 周投资观点 (4)
1.2 重点动态跟踪 (5)
二、板块走势 (6)
三、行业数据追踪 (8)
3.1 上周家电股资金流向 (8)
3.2 家电主要原材料价格追踪 (8)
3.3 人民币汇率 (9)
3.4 重点公司盈利预测及估值一览 (10)
四、风险因素 (11)
表目录表1：国庆家电消费数据整理 (4)
表2：上周家电股北上资金持股比例变化 (8)
表3：上周家电股北上资金持股市值变化 (8)
表4：重点公司盈利预测及估值 (10)
图目录图1：上周SW家电指数涨跌幅（%） (6)新加坡地图中文版
图2：上周家电行业细分板块涨跌幅（%） (7)
图3：申万一级行业最新市盈率 (7)
图4：LME铜现货结算价格变化（美元/吨） (8)
图5：LME铝现货结算价格变化（美元/吨） (8)
图6：1.0mm冷轧板价格变化（元/吨） (9)
图7：中国塑料城价格指数 (9)
图8：中间价：美元兑人民币汇率 (9)
一、核心观点
1.1 周投资观点
1）苏宁易购发布2022“十一”消费大数据，长假期间，苏宁全国门店订单环比+168%，绿
节能家电消费环比增长98%，智能家居类商品消费环比增长95%。京东平台10月1日
至3日电动榨汁杯、咖啡机、空气炸锅、面条机等厨房平均同比增速超过50%。
上海从10月1日起实施“上海市促进绿智能家电消费补贴政策”，对消费者购买绿智
能家电给予一定补贴，每人最高能获得1000元的补贴，总额2亿元的补贴资金先到先得。
消费券的发放和家电补贴的开启带动了家电产品的销售，国庆假期首日，上海地区苏宁易购
门店销售增长四成，其中吸油烟、燃气灶等节能厨电品类销售同比增长76%，洗碗机、干
衣机等升级类家电销售增长88%。
表1：国庆家电消费数据整理
我们认为随着各地政府为拉动消费推出多样化消费券和家电补贴政策，叠加疫情改善线下
门店客流量逐步恢复，家电消费有望逐渐呈现复苏态势。推荐关注家电龙头美的集团、海尔
智家，重点关注小家电企业小熊电器、新宝股份、九阳股份、苏泊尔、倍轻松，关注清洁电
器龙头科沃斯、石头科技。
2）热泵作为高效率采暖设备，具有高经济性和环保性，我国热泵企业出口或将受益于海外
需求快速增长。建议重点关注具备规模优势、渠道资源以及较大估值弹性的热泵龙头企业美
的集团、海尔智家、格力电器；关注弹性标的日出东方、万和电气、申菱环境、海信家电；
关注产业链公司海立股份、冰山冷热、大元泵业、春晖智控、三花智控、盾安环境。
3）根据美的工业技术信息，美的Welling威灵高压超快充车用电动压缩机已正式量
产，满足800V高压平台+12000rpm高转速+SiC半导体，具有强劲、可靠、静音的特点。
美的正在从传统C端家电制造企业向B端多元化业务转型，目前美的已经在医疗、新能源
车、楼宇、光伏等领域迈出了转型步伐。我们认为我国家电工业化及制造价值重估是板块长
期逻辑，重点关注三花智控、盾安环境、合康新能、东方电热、德业股份、星帅尔，以及龙头美的集团、格力电器、海信家电。
1.2 重点动态跟踪
【公司动态】火星人推出全新超静音蒸烤炸集成灶ET50
沂山风景区简介9月27日，火星人推出全新超静音蒸烤炸集成灶产品ET50，在拥有18m3/min的强风档前提下，将运行声音降至48.5dB的I级噪音标准。在9月28日的天猫大牌日中，火星人活动销售突破3000万元，新品ET50销售超过1000台。
【公司动态】追觅推出新款扫拖洗烘一体清洁机器人X10
9月30日，追觅发布豪华清洁旗舰X10系列。X10系列产品实现拖布自动拆装、洗拖布、集尘、热风烘干、主机补水、自动上下水、除菌、加清洁液、自清洁、安全童锁10项全能，醉倒6000Pa吸力，双圆盘旋转增压擦地。首发活动到手价4999元。
【公司动态】东方电热发布Q3业绩预告
公司前三季度预计实现归母净利润2.3~2.4亿元，同比+183.0~195.3%；预计实现扣非后归母净利润2.1~2.2亿元，同比+152.5~164.5%。
Q3公司预计实现归母净利润8400~9400万元，同比+135.5~163.6%；预计实现扣非后归母净利润7639~8639万元，同比+170.1~205.5%。
报告期内，多晶硅行业继续处于高景气投资周期；新能源汽车产销继续保持高速增长。受此影响，报告期内，公司新能源装备业务、新能源汽车用PTC电加热器业务销售收入均同比实现快速增长，带动公司报告期内业绩增长。
【公司动态】海尔洗碗机：TOP3年累唯一正增，8月跃居TOP2
根据奥维云网数据显示，1-8月份国内洗碗机线上市场零售额累计增长8.4%，海尔洗碗机凭借原创科技以及智慧厨房场景，成为了TOP3品牌中唯一正增长的品牌。并且在8月份，海尔洗碗机份额排名跃居TOP2，实现反超。北部湾港股票
从全球范围来看，根据欧睿国际数据显示，2021年海尔系洗碗机全球品牌份额跻身TOP3，也是全球TOP5中唯一的中国品牌。
【行业动态】新品潮助力8月智能投影线上销量连续增长
根据洛图科技数据，2022年8月中国智能投影市场（不含激光电视）线上销量为32.7万台，同比增长12%，环比增长18%；销额为5.7亿元，同比下降13%，环比增长20%。与销量逐月同比增长的态势相反的是，产品均价在每个月份都在同比下滑。8月智能投影线上市场均价为1738元，与同期相比下降501元，主要原因在于DLP和LCD市场份额的变化。
分品牌来看，8月份TOP3的品牌分别为极米、坚果、汇趣，合计份额为28.6%，较去年同比-12.5pct，环比+5.6pct。TOP10品牌份额达到56.7%，同比-9.7pct，环比+8.2pct。
【行业动态】产业在线发布2022年8月全产业链数据
空调：根据产业在线数据，2022年8月家用空调内外销出货分别为875.79/329.1万台，分
