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量巨大，涉及的产业链上下游企业众多。从生猪产业链来看，前端是饲料生产企业，饲料行业中涉及的原料主要包括玉米、小麦、豆粕、菜粕、DDGS 等多种农产品，中间环节是生猪养殖企业，主要涉及母猪、仔猪、生猪等生产养殖环节，后端是屠宰企业，目前我国屠宰企业数量众多，最终端是猪肉食品类加工企业和猪肉居民餐饮等消费。 从饲料端来看，生猪饲料中最主要的原料是玉米和豆粕，其中玉米添加比例大约在60%左右，豆粕添加比例大约在20%左右。但从替代的角度来看，当价格合适的时候，小麦、稻谷等品种在饲料生产中可以对玉米有一定比例的替代，菜粕或其他杂粕可以对豆粕有一定比例的替代。
从生猪养殖企业来看，我国生猪养殖企业可以分为自繁自养养殖模式和公司+农户养殖模式两种。自繁自养养殖模式以牧原集团为代表，通过能繁母猪生产仔猪，仔猪育肥到生猪出栏，赚取了生猪养殖的全程利润。公司+农户模式以温氏集团为代表，公司统一从外部采购仔猪，提供统一的饲料和动保产品，给予农户一定的代养费用，农户代养进行生猪育肥，赚取的是育肥环节的利润。
从目前我国生猪养殖行业的现状来看，我国生猪养殖规模企业占比较小，行业集中度较低。近几年经
历了非洲猪瘟的洗礼和行业价格的剧烈波动，大企业不断扩张产能，行业集中度较此前有所提升。从可追溯的生猪养殖上市公司数据来看，目前我国大型养殖企业年出栏量总体呈现逐年增长的态势。但是我们统计的这10家大型上市企业，2019年总出栏量累计4605.2万头，对比2019年我国生猪总出栏量54419万头，也仅占8.46%。另外，从行业发展趋势来看，目前我国养殖企业正在向“饲料+养殖”一体，集团化经营方式转变。大型养殖企业大多有自己的饲料生产企业，而大型饲料集团也在向下游养殖方向布局，转为“饲料+养殖”一体的模式。
生猪期货的上市能够为我国生猪养殖企业带来有效的风险管理工具，将为我国生猪行业的发展助力。我们知道，期货具有两大基本功能，价格发现和风险管理。从定价的角度来看，生猪期货的上市将为我国生猪行业提供一 个公开、透明、公正、连续的报价。由于期货的标的都是远
期合约，市场参与者以及产业从业人员可以通过期货价格（也即对远期价格的预期）去指导未来的生产经营，定产定销。从风险管理功能来看，生猪期货的上市将为产业链企业提供有效的期货保值工具，对于养殖企业来讲，可以通过生猪期货来进行生猪价格的保值，也可以通过生猪、玉米、豆粕期货来进行生猪养殖利润的保值。目前我国生猪行业正处于产能恢复、猪价下行的周期当中，生猪期货的上市将为生猪养殖企业规避未来猪价下行、养殖利润缩水的风险提供有效的工具。
从屠宰行业来看，我国屠宰行业存在企业规模小、企业数量众多、分布十分分散的特点。这主要与我国生猪行业现状有关。我国生猪贸易环节主要依赖生猪贩子（猪经纪），从生猪供需过剩的省份调出，调入生猪供需有缺口的省份，也就是以“运猪”而非“运肉”的模式存在。这意味着屠宰多以本地屠宰为主，多分布在各省的区、市、县、乡镇内，难以形成大型的屠宰集团。另一方面，我国的居民食用猪肉喜爱“热鲜肉”，要求购买的猪肉新鲜，不习惯“冷鲜肉”，这也就决定了屠宰企业辐射范围小，主要覆盖周边短距离的供应。目前国内大型生猪屠宰企业包括雨润集团、双汇发展（000895）、温氏、众品、金锣集团、新希望集团、天津宝迪、唐人神（002567）、龙大肉食（002726）等企业。
从长期发展趋势来看，未来我国生猪贸易有望逐渐从“运猪”向“运肉”方向转变，有利于屠宰企业走向规模化。为防控非洲猪瘟疫情，2019年我国已将全国分为5大生猪区域，包括北部区、西北区、东部区、中南区、西南区。2019年10月29日，中南六省/区（广东、福建、江西、湖南、广西和海南）在农业农村部的指导下制定并发布《关于中南区试点实施活猪调运有关措施的函》（下称《试点函》）。《试点函》要求，“自2019年11月30日起，中南六省（区）开始试点禁止非中南区的活猪（种猪、仔猪除外）调入中南区；自2020年11月30日起，中南区内禁止活猪（种猪、仔猪除外）跨省（区）调运”。预计随着调运趋严，运猪将逐步向运肉模式发展。据农业部《非洲猪瘟防控强化措施指引》，中南区试点区域严防严控、限制省间调运，从2021年4月1日起，全国有望逐步推广中南区经验。农业农村部有关人
当前我国生猪产业链企业现状及如何用好
生猪期货工具
杨蕊霞
中图分类号：S8-9文献标识码：B 文章编号：1004-5090（2021）04-0005-02
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M U Y E L U N T A N
美兰集团：打造中国抗病毒药物第一品牌
员称，从2021年4月1日起，逐步限制活猪调运，除种猪、
仔猪外，其他活猪原则上不出大区，出大区的活猪必须按
规定抽检合格后，经指定路线“点对点”调运。
对屠宰企业来说，生猪收购成本及相关支出构成其成
本端，猪肉及其他副产品构成其销售收入，其中间价差就
是屠宰企业的利润。由于我国屠宰产能过剩，我国屠宰行
业常年开工率在10%~60%之间波动。生猪屠宰企业若担
心生猪价格上涨，可采取买入生猪期货进行套期保值锁定
现货价格。但有时市场行情过分低迷时，屠宰企业也会选
择做一些冻品库存，若企业担心冻品库存面临未来猪肉价
格下跌的风险，也可提前在生猪期货上进行卖出操作，从
而将销售价格提前锁定在高位。
生猪产业链最终端的企业为肉制品加工企业，其所面
临的风险通常是担心猪肉等原料价格的上涨风险。因此，
当预计未来生猪价格处于上涨趋势时，可以采用提前买入
生猪期货来规避风险。待未来生猪期权上市后，还可以采庐山旅游攻略二日游自驾游
用买入看涨期权的操作。
除却生猪养殖产业链上相关的企业外，我国仍有广大
的生猪养殖户。农户的抗风险能力弱于规模企业，同时对
期货工具的理解和应用相对有限。未来随着生猪期货上
市以后运行步入成熟，也可利用生猪的“期货+保险”工
具。这相当于购买了一份保障未来生猪出栏价格的保险，
其更加便于理解，操作起来也更加简单，能够切实有效地
为农户的经营保驾护航。□
李玉泉
（焦作市动物卫生监督所，河南焦作454150）
海南国际旅行社中图分类号：S815.4文献标识码：B文章编号：1004-5090（2021）04-0006-03
发酵床养殖生猪是一种新型的绿养殖模式，通过仿
照生猪生存的自然环境，在养殖圈舍内铺设一定厚度的谷
壳、锯末、米糠和复合微生物菌种等均匀混合发酵的垫料，
让生猪所排出的粪尿经微生物降解、
消化，从而实现生猪
养殖圈舍免冲洗、无臭味、粪污零排放的目的。其原理是
利用微生物对生猪产生的排泄物进行发酵分解。这种养
殖模式在生产过程中不仅能够实现粪便无害化处理，同时
也能提高生猪机体抗病能力，减少疾病的发生，降低药物
的使用，保证生猪肉类品质，另外发酵后的粪污还可作为有
机肥还田，实现粪污资源化利用。具体技术路线见图1。
图1发酵床养猪的基本技术路线图
笔者在对焦作市生猪养殖企业的走访过程中发现，生
猪养殖企业对该项养殖技术了解不够深入，尤其是中小型
企业认为利用该技术养殖成本过高，收益不明显而产生了
一定的排斥心理。鉴于此，笔者对发酵床养殖生猪和传统
方法养殖生猪进行模拟投资概算，同时从经济效益、生态
效益、社会效益三个方面来说明利用发酵床养殖生猪的可
行性。
1投资概算
出门旅行必备物品清单以模拟建设一个长35.5m，宽10.5m，建筑面积为
370m2左右；管理通道长约35m，宽约1m，面积约35m2；
新加坡旅行签证发酵池（发酵床）长约35m，宽约7.5m，深约0.8m，总容积
约为210m3；猪舍设计为单列式生猪育肥舍，全面分析养
殖效益，包括：土地租赁、厂区规划、施工建设等内容。为
使分析数据具备说服力，该研究同时模拟建造了一栋同等
面积的传统育肥猪舍（2列×10个单元圈16平方米/单元
圈=320m2）来进行分析，以供参考（详见表1）。
从表1中不难看出，在同等条件，保证猪舍质量的前
06年真龙吃人照片被游客公开
提下，发酵床猪舍建设成本比传统猪舍建设成本每平方米
高19元，但总体投入成本差别不大，在养殖企业可承受范
围之内。
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